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天天热消息:【BT金融分析师】雅宝公司正被投资者关注,分析师称锂电池已变成“新石油”

当前位置:金融情报局网_中国金融门户网站 让金融财经离的更近>投稿 > 正文  2023-06-27 18:50:42 来源:BT财经

(原标题:【BT金融分析师】雅宝公司正被投资者关注,分析师称锂电池已变成“新石油”)

锂是一种柔软的银白色金属,从20世纪初就开始使用。随着本世纪头十年锂离子电池的发展,此前稳定的锂金属需求受到刺激。今天,锂几乎存在于我们周围的所有设备中。它被用于手机、平板电脑和笔记本电脑。锂电池用于医疗设备、安全系统和许多其他系统。

从滑板车到电动汽车,锂正在为各种交通工具提供动力。锂是人类实现可持续能源不可缺少的组成部分,因为可再生能源的成功发展完全依赖于有效的电力存储解决方案。锂对于清洁能源的发展至关重要,因为该元素被用于太阳能和风能的备用存储,以及电动汽车的扩张。由于锂对清洁能源发展的重要性,它通常被称为“白金”。


【资料图】

锂需求飙升

在全球实现净零排放的努力中,储能和可再生能源是两个最重要的行业,随着不断采取措施应对气候变化,锂的需求正在飙升。锂是电动汽车革命的核心,没有这种化学物质,就无法生产电动汽车电池。到2022年,对锂电池的需求相当于锂总使用量的近80%。

全球锂市场从2015年的16亿美元飙升至2022年底的520亿美元,预计到2030年将达到1940亿美元。根据最新研究,到2030年,全球碳酸锂当量(LCE)产量将超过300万吨,而2021年为54万吨。近年来,全球市场受到电动汽车行业的大力推动,包括从两轮车到重型商用车等各种车辆的需求。从中国到欧洲再到美国,世界各地的汽车制造商都在加快电气化进程。美国最大的汽车制造商通用汽车(General Motors)和福特汽车(Ford)承诺,到2035年将汽车生产转向电池驱动或零排放汽车。

认识到锂的重要性,世界各国政府正在推出大量补贴和激励措施,以促进这种金属的开采和生产。此外,西方较为依赖中国供应的锂和其他对技术发展至关重要的材料。

锂电池:“新石油”

根据埃隆·马斯克的说法,锂离子电池是“新的石油”。值得注意的是,由于政府不断加快电气化转型,以及消费者对各种电池供电的电子设备的需求激增,对锂的需求增长速度快于供应。随着世界走向绿色,人们需要尽可能多的锂——但可能存在供应问题。

根据SPGI的最新研究,至少在2027年之前,全球锂需求预计将超过锂产量。更令人担忧的是Stellantis的首席执行官Carlos Tavares所说的前景。Stellantis生产吉普(Jeep)、阿Alfa Romeo、克莱斯勒(Chrysler)、道奇(Dodge)、菲亚特(Fiat)、标致(Peugeot)等汽车。他表示,目前还不确定世界上是否会开采出足够的锂来推动电动汽车革命。

据Bloomberg NEF报道,预计电动汽车将占美国汽车销量的50%左右,这意味着对锂电池的需求将比2022年底增长10倍。电池制造商、汽车制造商等正在共同努力扩大电池生产规模。

然而,电动汽车制造商越来越担心即将到来的金属短缺,这是由于达到商业化规模的电池技术目前依赖于锂,预计在不久的将来也将依赖于锂。这意味着,特斯拉的超级电池工厂,以及其他公司的电池工厂,可能很快就会出现锂供应短缺。

由于预见到锂的短缺以及随之而来的锂价格飙升,主要汽车制造商一直在争先恐后地锁定长期供应。一些公司同时与几家锂生产商签订了长期供应合同,其他公司则进军采矿业和炼油行业。因此,通用汽车(General Motors)正在竞购淡水河谷(Vale SA)相关部门的股份,而特斯拉正在考虑收购电池金属矿商Sigma Lithium。

在新冠疫情后供应链中断的背景下,锂价格在2021-2022年飙升。随着供应链的恢复,锂价格从之前的极端高点大幅下跌,但随着电动汽车和固定储能需求的持续增长,今年春天锂价格开始回升。仅在过去一个月,锂的价格就上升了50%以上。

雅宝的前景

雅宝公司(Albemarle Corp.)是全球领先的特种化学品生产商。雅宝是世界上最大的溴生产商,也是炼油催化剂的主要生产商之一。尽管该公司的产品多样化,但它最出名的是世界上最大的锂生产商。

雅宝成立于1887年,是一家市值259亿美元的大型公司。今年,雅宝跻身《财富》500强,因为该公司受益于锂需求激增,进而扩大了市场份额和收入。雅宝正在努力扩大自己的锂开采和提取业务。此外,该公司还通过收购世界各地的锂生产商来扩大产能。

该公司还将这种元素提炼成用于电池生产的化合物,这使得该公司能够控制电池金属生产的更大部分,而不仅仅是采矿。雅宝与特斯拉和其他知名电动汽车制造商签订了长期供货协议。该公司最近与福特也达成了一项为期五年的协议。

雅宝的财务状况堪称完美。该公司的债务股本比(debt-to-equity ratio)较低,为33%,在过去五年中一直在下降,该公司短期资产可以很好地覆盖其短期和长期负债。雅宝的债务完全由经营性现金流覆盖。

雅宝最突出的特点之一是其盈利能力。该公司 48.9%的净资产收益率(ROE)十分优秀,特别是与行业平均水平11.4%相比。该公司的资产收益率(ROA)为21.5%,几乎是行业平均水平的三倍。此外,24%的资本回报率(ROCE)表明该公司对资本资源的使用非常有效。

从雅宝的财务业绩中可以看出,对锂电池的狂热已经为该公司带来了利好。在2023年第一季度,该公司报告其净销售额同比增长130%,每股收益增长334%。在过去连续五个季度的财报中,雅宝的每股收益都明显呈现三位数增长。自2020年第一季度以来,该公司每个季度的盈利都超过了分析师的预期。未来五年,预计该公司每股收益的年均增长率为35%。

雅宝的股票在过去五年里为其长期股东带来了超过146%的回报。然而,在较短的时间内,雅宝的股票表现并不那么引人注目:在过去的12个月里,该股仅上涨了6.7%;年初至今,该股也只上涨了7%。雅宝自2022年高点以后表现疲软,这恰逢同期锂价格下跌。过去一个月,锂价格强劲反弹,雅宝也受到了推动。由于之前的股价下跌,雅宝现在的交易价格相对于行业有很大的折扣:该公司的往绩市盈率为7.1,远期市盈率为9.0。

此外,该公司股票获得了“适度买入”的一致评级。

分析师预计,该股未来12个月的涨幅将达到17.25%。虽然德意志银行和Berenberg预测该股将下跌,但包括 Jefferies、花旗和瑞银在内的大多数投行都预计该股明年将上涨。

作者:YuliaVaiman

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